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东森游戏平台ds996上证综指2440点是第六轮牛市起点。从牛熊周期轮回、估值、基本面领先指标角度判断,1月4日上证综指2440点是第六轮牛市的起点。《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》等多篇报告分析过,1990年以来A股已经经历了五轮“牛市-熊市-震荡市”周期不断交替的过程,平均5-6年一轮回,19年1月4日上证综指2440点以来市场进入第六轮牛市。第一,从牛熊时空规律看,新一轮牛市要开始了。从指数跌幅、持续时间、成交量、个股跌幅百分比分布等角度来看,截至19年1月4日第五轮熊市下跌已经与前几次熊市相似。第五轮熊市从15/6/12高点5178点到19/1/4低点2440点最大跌幅53%,与前四轮50-70%最大跌幅相当。从持续时间看,第五轮熊市15/6-19/1持续43个月,与前四轮普遍35-50个月持续时间相当。从成交量看,15/6-19/1每日成交量从最高的1272亿股降至最低253亿股,降幅80%,已超过前四轮60-70%降幅区间。看个股股价涨跌幅,15/6-19/1全部A股股价最大跌幅超60%的个股占比84%,与前几轮熊市50-90%区间相当。第二,从估值来看,上证综指2440点时见底了。过去五轮熊市中市场底部时期全部A股PE(TTM,整体法,下同)为11.5-18.4倍,PB(LF,整体法,下同)为1.44-2.06倍,上证综指2440点时分别为13.2倍、1.42倍,已经处于底部区域下轨附近。从风险溢价看,我们以1/全部A股PE-10年期国债到期收益率作为股市风险溢价的衡量指标,2005年以来历史数据显示这一指标存在明显的均值回归特征,今年年初上证综指2440点风险溢价率为4.4%,与前几轮熊市底部4.2-4.7%多数区间相当。目前(11/14)全部A股PE为16.6倍、PB为1.61倍,分别处于2005年以来历史分位数从低到高的30.8%、9.9%,仍然偏低。第三,从基本面背景看,上证综指2440点是反转点。历史上5个领先指标(社融存量同比/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比)中3个及以上企稳后市场会反转,今年1月4日上证综指2440点前后,五个领先指标中有3个企稳,基建投资增速在18/09见底,社融存量同比在18/12见底,统计局PMI指数19/02见底(其中PMI新订单指数09/01见底),详见《市场反转需要啥信号?-20190220》。

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重磅不能停!A股11年首次“另类降准”,结算备付金下调200个BP!积极因素正不断聚集,券业迎来风口?这是继2016和2018年之后,日产第3次因检测出火灾隐患而召回车辆。日产的工作人员还补充道,这些车辆此前就被召回过,但当时并未检测出问题,因此未进行修理。

11月17日,在曼谷河畔安凡尼臻选酒店,郑景斗(右)和河野太郎握手合影。韩联社图东森游戏平台ds996“2019中国自贸区高质量发展论坛”分为“新形势下中国自贸区发展和东北对外开放新前沿”主旨演讲和“大连自贸试验区与自贸港建设”工作研讨会两大板块。论坛开幕式由东北财经大学校长吕炜教授主持,东北财经大学党委书记夏春玉教授,大连海关关长孙玉宁、大连市人民政府副市长温雪琼,辽宁省政协常务副主席、党组副书记戴玉林出席论坛并致辞。

参考消息网11月16日报道英媒称,此前,英国首相约翰逊拒绝了欧盟要求英方提名一位新欧盟委员到布鲁塞尔任职一事。11月14日,欧盟委员会表示将对英国违反欧盟条约义务采取法律措施。天气预报冷到发紫网络购物不仅影响着消费者,也深刻影响了生产者和销售者。在安徽德力日用玻璃股份有限公司的生产线上,一排排非常规尺寸的带盖玻璃碗排列整齐。德力高级副总裁程英岭告诉记者:“一般市售玻璃碗的容量都是720毫升,但这一款是1.5升,这是根据拼多多提供的消费者偏好数据,‘量身定制’的新产品,销售情况特别好。”

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